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2012年中國十大最受關註並購交易
作者：投中集團2012年初，先是國傢電網連續收購多傢國外電網運營商，接著爆出優酷收購土豆的重磅新聞，臨近歲末，中海油宣佈收購加拿大尼克森獲批，為中國並購市場劃上瞭圓滿的句號。2012年，國內IPO市場活躍度降低，本土企業間並購重組意願增強；境外企業面臨整體經濟下滑；國內通過銀行貸款及信托等融資受阻……不少境外企業遭遇發展困境，為國內企業出境並購提供瞭良好機遇，中國企業參與跨境並購的活躍度也大大提升。投中集團根據數據資料總結盤點出“2012年中國並購市場十大最受關註交易”。中海油收購尼克森7月23日，中海油宣佈以151億美元現金收購加拿大全球性能源公司尼克森全部流通股及43億美元債務，成為中國企業出境並購交易史上最大一筆現金收購案。12月7日，加拿大總理宣佈批準這一交易。2008年國內另外兩傢石油巨頭中石油、中石化相繼獲得海上原油勘探開采牌照後，使得這傢全球唯一專註海上油田開發的中海油壓力與日劇增，尋求境外具有豐富資源產量的公司對彌補中海油天然氣產量欠缺具有重大意義。此外，國企出境背後充足的資金支持以及近幾年國內高速發展對石油天然氣的需求與日俱增，國外經濟低迷油氣價格明顯下降，給這起大型資源並購交易帶來較好機遇。萬達院線26億美元購得美國AMC5月8日，萬達院線宣佈擬以26億美元收購全球排名第二的美國AMC影院公司，收購完成後萬達將成為全球規模最大的電影院線運營商，此次交易中萬達院線將包括購買AMC公司全部股權和債務兩部分，收購後萬達院線將繼續投入5億美元運營資金。9月5日，交易完成。在國傢對文化產業大力扶持的背後，為文化企業登陸資本市場、並購重組等資本運作提供瞭良好的契機，對於此前較少發生重大出境收購的文化傳媒行業來講，較為引人關註。該筆交易的背後，也將為萬達院線日後拓展海外發行業務及海外市場、引入先進商業管理模式帶動行業整體加速發展、推動日後企業整體上市起到重大作用。中石化聯手新奧能源對中燃氣發起敵意收購2011年12月13日，中石化與國內市場規模居前的民資巨頭城市管道燃氣提供商新奧能源聯合公告稱，擬以3.5港元/股，總價約167億港元，對中國最大的跨區域城市燃氣分銷商中燃氣發起收購。次日，中燃氣稱該提議屬於機會主義性質，以嚴重低估公司價值為由拒絕這起收購。為抵制這起敵意收購，2012年4月初開始，中燃氣的實際控制者劉明輝與原有股東英國富地石油專門成立合資公司在二級市場11次增持中燃氣股票；與此同時，北京控股在二級市場先後4次增持，持股量增至20.30%，進一步鞏固其公司第一大股東地位。10月15日，中石化與新奧能源公告稱因未獲商務部批準及中燃氣方面的抗拒，放棄對中燃氣收購。從這次並購交易來看，發起交易方中石化雖在上遊市場擁有豐厚的油氣資源，但是在下遊卻遠遠落後於在2008年就佈局天然氣分銷的中石油，希望通過控股中燃氣進而實現行業上下遊一體化。本來就在行業內具有較強議價能力的中石化全產業佈局的背後，行業壟斷局面凸顯成為本次交易失敗的主要原因。該筆交易成為國內為數不多的敵意收購案例之一，也是本年度唯一一起境內敵意收購，其交易規模之大、耗時之長、交易復雜程度之高都將成為中國並購交易史上的經典案例。國傢電網購得葡萄牙電網25%股權近幾年，國傢電網公司頻繁展開出境收購：繼2009年以36億美元收購菲律賓國傢電網40%股權，2010年以10億多美元在巴西收購7傢輸電公司後，2012年2月又以3.87億歐元成功購得葡萄牙電網運營商REN25%股權，成為中國企業收購歐洲國傢級電網公司的首個案例。2月27日，國傢電網宣佈擬以16.5億美元收購美國發電商愛依斯在美國風電業務的80%股權，若交易達成，將成為國傢電網首次涉足美國電力市場的標志性案例。全球經濟下滑、國傢主權債務危機的不斷加深是促使國資背景企業出售的主要原因，而國傢電網近些年頻繁展開同領域內的出境收購，而且交易規模逐漸增大，對日後進入歐洲市場意義重大。與此同時，通過境外戰略收購提升現有收益水平，也將為其日後結構性轉變提供機遇。海爾9.27億新元收購斐雪帕克9月10日，海爾集團宣佈9.27億新元收購新西蘭傢用品制造商斐雪帕克部分股權，此前海爾已持有其20%股權。11月6日，交易完成。該筆交易是繼2011年海爾收購三洋白色傢電業務後傢電行業出境並購的又一重大交易，也成為本年度傢電行業最大規模的收購。斐雪帕克通過將部分制造業務轉向成本較低的墨西哥和泰國，使公司凈利潤在全球需求放緩背景下仍然實現連續兩季度增長，標的企業的逆經濟周期業績增長，以及海爾集團拓展海外銷售管道是此次增持的主要目的。博盈投資(000760,股吧)收購斯太爾動力4月，武漢梧桐矽谷天堂以3245萬歐元收購奧地利領先柴油發動機制造商斯太爾動力100%股權；11月5日，博盈投資公開15億元定增預案，其中5億元用於購買武漢梧桐矽谷天堂100%股權，矽谷天堂賬面獲利2.2億元實現退出；與此同時，矽谷天堂又參與博盈投資的定向增發，交易完成後，矽谷天堂仍持有博盈投資7.61%股權。該筆交易因集合瞭PE全資海外收購、溢價賣給上市公司實現並購退出、參與上市公司定向增發、間接持有上市公司股權，在短短7個月內順利完成投資與退出，成為國內並購市場及私募股權界前所未有的交易。在國內IPO退出管道收緊的大環境下，PE機構通過參與企業並購、尋求多元化退出方式的重要性愈加凸顯。沃爾瑪取代平安集團控股1號店2011年12月，全球連鎖超市巨頭沃爾瑪提出，擬通過收購紐海控股33.6%股權控股國內最大的網絡超市平臺益實多1號店的網絡直銷業務，交易完成後沃爾瑪將取代平安集團成為其第一大股東，今年8月該筆交易獲得商務部限制性批準。在國內互聯網及移動互聯網的高速發展拉動下，傳統線下企業佈局在線已成為其必然選擇，通過與在線企業聯姻，一方面可以解決傳統企業對電商人才的需求，盡早佈局爭奪龐大的在線市場份額；與此同時，單純開展在線業務的企業，雖然為細分領域龍頭、企業營收連年增長，但持續的虧損導致資金鏈斷裂是其被動出售的主要原因。此次交易達成後，沃爾瑪利用成熟的供應鏈資源和廣泛的線下銷售管道，對日後1號店盡早實現盈利將起到重大推動作用。阿裡巴巴集團私有化旗下B2B公司2月12日，馬雲及其一致行動人士宣佈以179.29億港元收購阿裡巴巴網絡26.55%股權，使其私有化退市，交易完成後阿裡巴巴集團等合計持有阿裡巴巴網絡的股權比例由73.45%增至100%。6月20日，阿裡巴巴網絡撤銷上市地位。阿裡巴巴網絡私有化將使其免受擁有上市子公司所需面臨的壓力，為日後戰略佈局調整、集團整體上市起到重大作用，該筆交易也成為2012年互聯網行業並購交易規模最大的一起案例。優酷土豆合並3月12日，國傢領先網絡視頻企業優酷網宣佈以換股方式收購其競爭對手土豆網100%股權，合並後二者分別持有新公司優酷土豆71.5%和28.5%股權，優酷的ADS將繼續在紐交所交易，而土豆普通股與ADS則將在納斯達克退市，並保留其品牌和平臺的獨立性，交易額約為10.4億美元。8月20日，交易完成。行業內市場份額占比較高的兩傢行業巨頭合並，新企業在版權、人力等運營方面成本降低，客戶群體增加，無疑會使其在行業中議價能力和市場份額驟增，有望實現協同效應。該筆交易也成為占據細分市場龍頭的兩傢互聯網企業合並的首筆案例。西南證券(600369,股吧)放棄收購國都證券2011年12月底，西南證券公告稱擬吸收合並國都證券，當時國都證券評估值為112.80億元，交易完成後西南證券為存續公司，國都證券註銷法人資格，將全部資產、負債、業務、人員並入西南證券，2012年8月6日西南證券公告稱放棄此次交易。2012年5月券商創新大會提出“證監會機構部擬於年底前取消證券公司IPO審慎性監管標準”，該舉措使得中小券商IPO門坎降低，令試圖通過被並購取得上市資格的國都證券對收購的興趣下降。另外，國都證券背後的PE機構等股東傾向於IPO退出，以及交易雙方在今年二級市場持續下行的背景下對交易價格估值產生較大差異，是促使本次交易失敗的主要原因。該筆交易成為中國本土上市券商市場化交易邁出的第一步，為日後上市券商重組提供瞭借鑒。var page_navigation = document.getElementById('page_navigation');if(page_navigation){ var nav_links = page_navigation.getElementsByTagName('a'); var nav_length = nav_links.length;//正文頁導航加突發新聞 if(nav_length == 2){ var emergency = document.createElement('div');emergency.style.position = 'relative';emergency.innerHTML = '
新聞來源http://news.hexun.com/20青年首次購屋優惠房貸2016試算13-03-08/151862295.html
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